阿尔法贝塔(阿尔法背塔)

阿尔法贝塔(阿尔法背塔)

哎,今天继续和大家分享一点关于投资的知识。

阿尔法贝塔(阿尔法背塔)

你应该经常听到基金经理直播的时候说Alpha和Beta。那么这两个指标到底是什么意思呢?对我们的投资有什么帮助?

威廉·夏普曾这样定义这两个指标:“随市场波动的部分叫贝塔收益,不随市场波动、与市场无关的部分叫阿尔法收益。”

希腊字母的第一个字母

你可以理解为这只基金收益超过业绩比较基准的那部分,简称超额收益。如果大于0,说明这个基金有超额收益;Alpha也能反映基金经理选股和择时带来的积极收益。所以,alpha越大,基金经理的选股能力越强。

贝塔

其实就是在市场(或行业)中承担风险的平均收益。如果贝塔系数为1,那么基金基本上就和市场一起进退了。贝塔系数大于1越大,这只基金相对于基准的弹性和波动越大,即如果市场(或行业)处于上涨阶段,基金会涨得更多;如果是下跌阶段,基金自然跌得更厉害。因此,beta越高,系统风险越高。

其实基金的投资收益正好可以分为Alpha(超额收益)和Beta(平均收益)之和。所以,在选择基金的过程中,不妨观察一下所买基金的Alpha和Beta,综合考虑。阿尔法系数越高,基金经理的交易能力越强。高贝塔基金的收益往往是大盘上涨带来的。

我们再举一个例子来理解。比如全额买入上证综指,就获得了贝塔收益。在此基础上,如果基金经理加仓一些股票,相比上证指数多赚的钱就是Alpha带来的超额收益。

其实投资中还有一个常用的指标,就是夏普比率。可以理解为基金每承担一个风险所能获得的收益。夏普比率越高,每个风险的回报率越高。主要用于与同类型基金的比较。

以上指标呢?夏普比率可以在各种购买基金的平台上找到,但是Alpha和Beta的数据可以直接从WInd中筛选。

今天的知识分享到此结束

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