为了在资本市场获得更大的认可，联想提出了“新IT”的概念，但这个概念并不新鲜。整个IT行业智能化发展的趋势已经形成，这个概念太“大”了，联想完全顾及不到。

文宇BT金融

最近联想因为两件事火了起来:因为提出了“新IT”的概念，调整了组织架构，引起了IT界的一场讨论；第二件事是联想新手机拯救者2 Pro因设计问题容易摔坏，在用户中引起轩然大波。

乍看之下，联想集团的这两个新闻点并无关联。但拆解“新IT”战略的系统架构，“端、边、云、网、智”，其中第一个，也就是架构的入口，是以电脑、手机为主的智能物联网设备终端。但是PC的渗透率没有智能手机高，手机已经是目前物联网最重要的入口。联想手机搞砸了，相当于物联网入口没了。

联想在全球PC市场份额依然第一，2020年业绩逆市增长，股价翻倍，这似乎得到了资本市场的认可。在4月13日的2021/22财年誓师大会上，联想集团董事长兼CEO杨也表示:“去年，面对不确定性，我们冻结了薪资和晋升；在新的财年，我们应该升职，我们应该加薪。”

从业绩和市场表现来看，联想集团似乎取得了一些成功。然而，联想集团还远远不能放松。

“新IT”并不新鲜

所谓“新IT”，是指杨提出的从数字化到智能化的信息消费升级、信息基础设施升级、应用升级，即IT产业链从以前的“硬件-软件-服务”向数字化、智能化发展，符合国家提出的互联网新基础设施。

其实这个概念并不新鲜。整个IT行业都在智能化，作为“新IT”具体组成部分的“3S”(智能物联网、智能基础设施、智能垂直)战略和“端、边、云、网、智”架构的提出，已经不是第一次了。这个“新IT”更像是之前已有概念的整合。

2011年，杨从柳传志手中接任联想集团董事长后，联想集团开始尝试智能化转型，可以算是IT行业第一个走智能化道路的先行者。从目前的发展趋势来看，联想是有前瞻性的。然而，联想的数字化和智能化转型从来不是其收入和利润增长的重要支柱。

公开资料显示，2016年以来，联想一直在输出自己的智能转型经验和先进技术，赋能其他企业的转型；2019年6月，联想数据智能事业群正式成立。但纵观2018/19财年、2019/20财年以及2020/21财年前三季度的营收构成，智能设备业务集团的营收占比仍超过88%，而数据中心业务集团的营收逐渐萎缩。

智能设备业务集团的收入由个人电脑及智能设备业务和移动集团业务组成，前者基本来自硬件销售。以最新业绩报告为例，截至2020年12月31日三个月的收入构成如下:

联想集团仍然高度依赖硬件销售的另一个证明是2015年联想集团的营收负增长和股价跳水。

2015年的欧债危机导致世界经济疲软。同时，智能手机的市场争夺战基本已经知晓。苹果牢牢占据高端市场，国内低端市场包括OV和小米。华为正在大步迈向其智能手机最辉煌的岁月。联想智能手机出货量同比下降30%以上，导致瑞银、汇丰、摩根士丹利、CICC等中外知名投行相继下调联想集团预期股价和评级。

但联想股价随着国内市场的崩盘而暴跌，在自身业绩不及预期的情况下，情况更是雪上加霜。从2015年5月的最高点11.6港元/股，一路下跌到2018年上半年的低点2.99港元/股。

不是割腰，是割膝盖。直到今年年初，联想的股价才回升到崩盘前的水平。在这个过程中，智能似乎对支撑股价毫无贡献。

“三脱”手机

在最新的业绩报告中，联想集团提到其PC市场份额达到全球25.3%，并提到“PC市场份额的强劲增长和智能手机销售的复苏是智能设备业务盈利的关键增长动力”。

不管联想在网上的评价如何，消费者用脚投票的结果证实了它的性价比，证明了它的成功。联想在笔记本电脑市场全面布局，拥有各种功能和价位的卡片式产品。相比之下，联想手机的市场地位就很尴尬了。业绩报告中唯一提供的关于智能手机的数据是“欧洲智能手机销量同比增长82%”，但不提供基数的增长分析是“流氓行为”。

根据CINNO Research公布的数据，联想手机在中国已经基本不存在空了。2020年上半年，联想手机在中国的销量仍然排在第9位。当时间延伸到全年，联想的手机只能归入“其他”一类。

在欧洲市场，根据Counterpoint的调查数据，联想手机四舍五入后的市场份额不到1%。

联想在2002年发布了第一款手机。为什么现在这么惨淡？可能是因为性能、价格或者卖点，但是当最基本的质量都不达标的时候，再谈这些就显得多余了。

近日，一段外国人弄坏联想Saver的电竞手机2 Pro的视频在网上疯传。国内知名评测博主“新评测科技”亲自破了一个才相信。说实话，看他的视频，B叔有一种错觉，他兴奋的玩游戏的时候，手一抖手机可能就碎了。

弹幕里有很多“折叠手机”“曲面屏”“三脱式”的段子，但是大家都知道联想手机太脆弱了。说得好听点，就是为了设计放弃了一定的耐用性。说白了就是质量达不到量产的标准。这款手机以一种略显独特的方式“颠覆时代”。

虽然这次只有一款手机曝出质量问题，但助推了联想手机市场份额不断下滑的事实。

股价翻倍有多难？

联想这几年股价涨的真的不错，从2019年12月31日的4.94港元/股，到2020年12月31日的7.32港元/股，再到2021年4月16日的10.82港元/股，涨了一倍多。

股价上涨代表了市场对联想集团的阶段性认可。这值得庆祝吗？联想集团恐怕不能松一口气了。

如前文所述，联想集团直到今年年初股灾前才恢复股价水平。很多人可能潜意识里认为这不是什么大问题，因为很多企业甚至还没有回到当时的高点。但这里需要注意的是，联想集团在港交所上市，港交所2015年股灾2018年涨回来；中间上上下下，不像联想集团从2015年到2019年底几乎没有什么起色。

除了一段时间内的动态对比，还可以通过市盈率看出市场的认可度。小米集团上市时定位为互联网公司，市场却将其定位为“硬件组装厂”，导致其估值偏低，这是小米集团的“心病”。即使是“硬件组装厂”小米，现在的市盈率也有27，而联想集团经过这波上涨，市盈率也只有17。

这个市盈率应该和联想的自我定位严重不符。在获得市场认可方面，联想集团还有很多事情要做。

联想需要细节。

“端、边、云、网、智”，联想集团提出的架构理论上没有错。智能物联网设备终端、边缘计算、云计算、以5G为代表的数据网络传输、行业智能化解决方案是未来很长一段时间内IT行业的大发展方向，是兵家必争之地，也是未来利润的来源。

互联网和终端厂商挤进智能汽车赛道抢“端”；边缘计算和云计算是处理数据的计算能力的基础，是政府和企业的社会基础设施平台的基础。以及5G数据传输的重要性，参考美国对华为的肆无忌惮的打压就能略知一二。

“新IT”的提法是对的，但问题是这个概念太“大”了，联想集团从“大”到“大”很难兼顾一切，难免顾此失彼。

比如除了PC和桌面，联想在日常生活的“端”有明显的弱势。除了电脑、手机、平板，其他产品只有门锁、扫地机器人、投影仪、体脂秤、摄像头，与小米的AIoT布局相差甚远。而且由于在手机市场的弱势，联想很难带动其他终端的销售。

可以理解为什么联想要事事亲力亲为，这样更容易协调和控制。但在精力和能力有限的情况下，注重重播可能是最好的选择。

在“新IT”无法支撑营收和股价的当下，联想集团不妨充分发挥在政企领域的优势，利用桌面、PC和计算能力的协同优势，先专注于行业智能化解决方案。等这部分的市场地位相对稳定，收入占比较大之后，我们再在日常生活中发展物联网。

在此之前，不如暂时放弃除PC和台式机之外的对个人的“端到端”R&D，转而采取与其他公司合作的方式，比如将自己的智能终端产品接入其他手机或智能音箱终端品牌的生态系统，积极与其他厂商开展5G合作，而不是依赖自己的品牌产品。

联想提出美好愿景后，现在需要的是更具体、更现实的细节。

#联想拯救者手机2一坏就坏#

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