经济观察报记者张斌2020年12月，中国资本市场迎来30岁生日。自1990年上海和深圳证券交易所成立以来，三十年来经历了辉煌的发展。中国资本市场从无到有，从小到大，从封闭到开放，从蹒跚到行走；从服务国企改革，到推出中小板、创业板、新三板、科技创新板，多层次资本市场体系逐渐完备，逐步发展成为市值全球第二大市场。

2020年12月28日，中国证监会在北京召开中国资本市场成立30周年座谈会。在座谈会上，中国证监会主席易会满总结了30年来资本市场取得的成就，表示30年来，资本市场累计股权融资超过21万亿元。特别是近年来，我们更加注重服务科技创新，通过改革加快科技创新领域的要素资源积累。科创板开板以来，IPO融资额已占同期a股近一半，资本市场在促进科技、资本、产业高层次流通中的枢纽作用显著增强。

回顾过去30年，中国资本市场从先驱“老八股”、“老五股”发展到4100多家上市公司，股权融资超过21万亿元，目前总市值达到85万亿元。一组组生动的数据记录了中国资本市场的高速优质发展，诠释了服务实体经济、支持国家重大发展战略的责任。

4100多家上市公司

易会满在上述论坛上表示，30多年来，资本市场有力地推动了我国现代企业制度和公司治理机制的建立和完善，极大地促进了金融体制改革和金融结构优化。上交所“老八股”和深交所“老五股”上市以来，我们建立并逐步完善信息披露制度，规范公司治理运作，坚决清理大股东占用和违规担保，持续推进市场化并购重组。如今，上市公司超过4100家，一批具有全球竞争力的企业进入世界500强。实体上市公司利润总额相当于全国规模以上企业的50%，成为国民经济和产业升级的“基本盘”。

三十年前，这个“基本盘”已经颇具规模，层次丰富。

从上市板块来看，有2039家公司来自主板，约占上市公司总数的一半；中小板、创业板和科技创新板分别有994家、892家和215家上市公司，分别占上市公司总数的24.01%、21.55%和5.19%。

从注册地来看，截至12月30日，来自广东省、浙江省和江苏省的上市公司数量可排前三，分别为675家、517家和481家，而北京(380家)和上海(339家)作为经济发展优秀的直辖市，上市公司也较多。此外，山东、福建、四川、安徽、湖南、湖北等省份的上市公司超过100家，分别为227家、150家、136家、126家、117家和114家。

从公司属性来看，Wind数据显示，4140家上市公司中，民营企业占绝大多数，共有2522家，占比61.36%。中央企业398家，地方国有企业766家，外资企业151家，占总数的31.76%。

上市公司作为资本市场的基石，不仅数量不断扩大，行业类型也逐渐丰富。Wind数据显示，截至12月30日，28个申万一级行业中，来自机械设备和化工行业的上市公司数量较多，分别为404家和386家，约占上市公司总数的10%。医药、电子和计算机行业上市公司数量紧随其后，分别为359家、306家和258家，占总数的22.29%。

总市值85万亿。

伴随着上市公司数量的不断增加，沪深股市的总市值也在不断增加。Wind数据显示，2000年，沪深股市总市值超过5万亿元；2006年，沪深股市总市值超过10万亿元；2007年向上，连续突破20万亿、30万亿。截至12月30日，沪深两市总市值已突破80万亿元，最高达到85.27万亿元。

分行业来看，银行业总市值最高，达到10.19万亿元。非银金融、医药、生物、食品饮料、电子行业紧随其后，总市值也分别超过7万亿元、7.89万亿元、7.89万亿元、7.49万亿元、7.09万亿元。

从具体个股来看，Wind数据显示，截至12月30日，沪深两市共有130家上市公司，总市值超过1000亿元。其中，贵州茅台(600519)等7只股票的总市值。SH)和中国工商银行(601398。SH)超过一万亿元。此外，当代安培科技股份有限公司(300750。SZ)、恒瑞医药(600276。SH)、迈瑞医疗(300760。SZ)等10只股票总市值超5000亿元。

值得一提的是，资本市场经过30年的发展，也孕育了一批“十倍股”。Wind的数据显示，截至12月30日，与上市首日市值相比，沪深两市372家上市公司的市值在过去30年间增长了十倍以上。

其中有22家公司总市值增长超100倍，这些公司基本都是各自行业的龙头企业。从上市年份来看，不乏*ST乐飞(600651。SH)和方正科技(600601。SH)，以及万科A (00002.sz)等深市“老五股”，2000年后上市的a股“市值一哥”贵州茅台(60050)

过去30年，中国资本市场已成为全球第二大市场。随着资本市场的扩大，投资者的数量也在增加。中国证券登记结算有限责任公司数据显示，2001年，我国投资者期末账户数为6898.67万户，截至2020年11月底，投资者人数已达1.76亿人。

股权融资新模式

融资是资本市场最重要的功能之一。近年来，监管部门更加重视和支持上市公司提高直接融资比重。特别是随着注册制改革的开启，大量新兴行业公司通过IPO融资的比例增加。

易会满在中国资本市场建立30周年座谈会上表示，30年来，资本市场股权融资累计超过21万亿元。同时，他强调，我们将着力提高直接融资的比重。

Wind数据显示，2010年之前，a股上市公司的股权融资额一直没有超过万亿元。2015年至2020年，沪深两市股权融资额分别超过1.59万亿元、2.08万亿元、1.72万亿元、1.21万亿元、1.54万亿元和1.71万亿元。

整体来看，上市公司通过增发获得的资金比例远超IPO等其他渠道。根据Wind的数据，2012年至2017年，a股公司从增发渠道募集的资金占全部股权融资的70%以上。截至今年，这一比例已降至50%以下。

近三年来，a股公司资金从发行渠道占总股权融资比例的下降，与注册制改革导致的上市公司数量快速膨胀有一定关系。数据显示，2018年至2020年，a股IPO募集资金总额分别为1378.15亿元、2532.48亿元和4699.63亿元，占当期股权融资总额的11.38%、16.43%和27.46%。

易会满表示，科创板开板以来，IPO融资额已占同期a股近一半，资本市场在促进科技、资本、产业高层次流通中的枢纽作用显著增强。

分行业来看，今年a股IPO募资总额中，半导体、资本品、医药等行业募资额最高，分别为802.75亿元、647.16亿元和539.5亿元，占IPO募资总额的17.08%、13.77%和11.48%。

在最近公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》中，发表了易会满题为《提高直接融资比重》的署名文章。

易会满在文章中指出，提高直接融资比重是服务创新驱动发展战略的迫切要求，是完善要素市场配置的关键举措，是深化金融供给侧结构性改革的应有之义，是在更高层次上构建开放型经济新体制的重要途径。“十四五”时期是中国开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年。提高直接融资比重，对于深化金融供给侧结构性改革，加快构建发展新格局，实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更安全的发展具有重要意义。

从今天来看，中国资本市场在过去30年里，在上市公司规模、总市值、融资规模等诸多方面都实现了历史性的突破和跨越式发展。回顾过去，我们更加坚定地前进。

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