不知不觉间，海马汽车已经从国内主流汽车市场消失很久了。

以前海马汽车都是靠福美来这个小神车。虽然它位于海南的一个角落，但它也在中国汽车市场蓬勃发展。

之后海马再也没有尝到过“爆炸”的滋味。

直到最近几年，人们对海马的印象都是不断地在卖房和卖资产之间来回奔波，要么是“护壳”，要么是试图“护壳”。

而在这场以新能源为代表的变革浪潮中，海马表现得像一个孤独的旁观者。其中最不可思议的一点是，作为国内头部“造车新势力”Xpeng Motors的代工厂，海马在新能源方面的后知后觉让所有人大吃一惊。

现在，代工的日子快要结束了。

离开Xpeng汽车后，海马将何去何从？

这很难说，但至少不会比小鹏好。

和伴侣分手三次。

海马的过程其实挺曲折的。

海马的前身海南汽车厂，最早有一条从福特汽车公司购买的冲压生产线，大概花了900万美元。当时海马的主营业务是为上海大众加工一些面板，技术含量不高。还有一点，虽然名字叫海南汽车厂，但实际上没有生产资质，所以产品只能在当地销售。

后来，海马汽车与马自达合作，通过技术转让推出了“海南普瑞玛”模式。1992年开始品牌合作后，允许组装少量汽车。不过后来海马又和湛江三星一起参与了“南方汽车”项目，和克莱斯勒公司合作生产MPV车型。马自达被迫退出与海马的合作。

不幸的是，“南方汽车”项目失败了。海马回去继续寻找与马自达的合作。当时，朱静上任后主要推动与一汽合作解决生产目录问题，同时希望获得一汽的资金和技术。1998年初，海南汽车厂正式并入一汽，但除生产目录外，预期的资金和技术支持并未实现。

但是海马的产品策略是成功的，尤其是Prima和Familia，都是当时的热门车型。从2001年到2005年，海马实现了大发展，销量从1万辆增长到7.5万辆，销售收入从只有3亿元左右飙升到近100亿元。由此，海马成为中国车市不可忽视的新生力量。

而且海马还有一个特点，就是非常注重自主性，早在2003年就决定了“两条腿走路”的战略，即一方面依托马自达的产品，一方面发展自己的产品。为了提高自主性，海马汽车投资数十亿，自建发动机厂和变速器厂，甚至在上海设立了R&D中心，每年研发支出3.4亿元。

但这引起了马自达的不满。同时，马自达在选择合作伙伴时更优先考虑一汽和长安，一汽马自达获得了最畅销的车型马自达6，而长安福特马自达获得了马自达3。在这种情况下，海马和马自达的关系变得尴尬起来。2006年底，海马和马自达正式分手。这是海马第一次经历分手。

去年7月，一汽表示将其持有的一汽海马49%股权无偿转让给海南控股，海马正式摆脱一汽的控制，成为完全独立的个体。这是海马经历的第二次“分手”，但分手对象变成了一汽股份。

到了去年年底，正是海马汽车与Xpeng Motors签订的代工协议到期的日子。由于Xpeng Motors一直在筹备建立自己的工厂，并在广东肇庆、广州和武汉建设了生产基地，因此无意继续与海马合作。所以，这是双方合作期满后的“自然分手”，但对于海马来说，这是其经历的第三次分手。

关于此次不续签代工合同，Xpeng Motors在上市港股的招股书中也明确表示，海马的代工产品存在各种潜在风险，包括不可控的经营风险、产能受限或质量问题等等。这也表明小鹏根本不想与海马合作。

小鹏曾经是“白衣骑士”

不可否认，在海马处境不好的时候，正是Xpeng Motors的合作和订单，才维持了海马这四年的基本运转。或者可以说，对于海马汽车来说，小鹏基本上扮演了“白衣骑士”的角色。

仅从数据上看，海马2016年其实过得还算不错，当年销量21.6万辆，超额完成20万辆的销售目标，相比2015年的18.14万辆，增长19%。但奇怪的是，2017年海马汽车销量骤降至仅14万辆，降幅达35%，亏损近10亿元。

随着海马遭遇种种不利，Xpeng Motors出现了。2017年9月，海马汽车与Xpeng汽车签署《合作制造小鹏品牌汽车框架协议》，为Xpeng汽车生产新能源汽车，产能为每年5万辆，合作有效期至2021年12月31日。合作确定后，双方共同投资30亿元在郑州建立小鹏智能制造基地，设计产能15万辆。这对于马来说，无异于一个极大的提升。因为小鹏本人擅长智能技术。

在Xpeng Motors代工后，海马的销量数字也看起来不错。2021年海马销量为2.95万辆，同比增长67.01%。2021年上半年，海马汽车累计销量1.65万辆，同比增长153.39%。从半年的销量可以看出，Xpeng Motors在下半年已经逐渐减少了海马汽车的OEM数量。此外，业绩也出现转正——2月份发布的业绩预告显示，海马汽车预计2021年归属于上市公司股东的净利润为8000-12000万元，去年同期为亏损13.351亿元，同比扭亏为盈。

从业绩和销量来看，近70%来自于OEM Xpeng电机的销量和营收。这意味着，随着小鹏彻底淡出海马汽车的销售，后者可能再次陷入销量和业绩大幅下滑的危险境地。这也说明了另一个事实——在Xpeng Motors做了四年的代工厂，海马似乎并没有学到有价值的产品研发知识和经验，自己的产品依然在逐渐边缘化。现在无论是海马8S还是7X，年销量都只有几千辆，基本成了小众车型。海马首款插电式混合动力汽车海马6P产品动力一般，纯电动工况下续航里程80km，销量也较差。爱尚EV作为唯一在售的纯电动汽车，销量不佳。

这几年，海马为了不让自己在资本市场退市，陆续有一些“骚操作”。比如2019年一次卖了400多套房子，2020年卖了145套房子，还卖了海南银行的部分股权。才最终保住了自己的上市公司壳资源。

百姓平车

海马，路在何方？当汽车行业面临新能源的百年变革时，海马唯一的出路或许就全在新能源汽车了。

公开资料显示，海马还押宝氢气制备业务。这个真的很有用，因为海南作为免税岛，是唯一公布禁售燃油车时间表的省份。如果海马得到氢技术，可以为未来氢燃料电池汽车提供服务。而且海马有自己的氢燃料电池车。另一方面，目前大部分氢燃料电池汽车和氢气制备技术都处于商业示范阶段，具体落地还需要大量时间。从这个角度来说，海马目前在氢方面的技术储备并不能解决眼前的燃眉之急——比如车卖不出去，资金日益紧张——现在公司账上只有不到8亿，也就是说转型需要的钱并不是很充裕。