先说答案：

(1)定投可靠。

(2)长期投资一个好的基金可以赚很多钱！(这将在文章中详细说明)

(3)但是，定投已经被很多人烂了，甚至出现了“定投万能论”的骗局。

作为一个成功跨越牛熊的十岁车手。

大叔在网上炒股赚了钱。成功躲过了2015年下半年的股灾。

该基金在定投方面也赚了钱。2018年熊市，继续定投，最终获利62.46%(中间获利一次)。

而股票基金，网叔们都是真金白银在战斗，深入思考他们赚钱的本质。

今天王大爷一定要明确基金会赚钱，让大家明确基金会赚钱。

文章内容:

第一，烂基金会定投

第二，定投不一定赚钱，但是长期向上投资的好基金是可以赚钱的。

第三，既然定投不一定赚钱，为什么要定投？

第四，基金定投一定要从市场底部开始。

5.哪些基金适合定投，如何筛选出这些基金？

第六，大盘卖高点。

七。降低风险，建立基金组合。

一、被用烂了的基金定投

王大爷先说说基金定投是如何被有心人用来“割韭菜”的。

市场上有一种声音，“基金定投全能论”。

网上搜索“基金定投”，到处都有教你如何定投赚钱的文章。各大培训机构也趁机接收了一波又一波的学员。

他们的论证过程也很精彩。

以2015年6月沪深300指数定投为例:

第一步:告诉你，这期间沪深300指数下跌了。

2015年6月是牛市的顶峰。当时沪深300指数最高收盘价是5335点，2020年底是5211点。

过去五年半，沪深300指数累计下跌2.3%。

第二步:论证从牛市顶部投资沪深300是有利可图的。

现实也是如此。自2015年6月以来，沪深300ETF(510300。SH)进行投资，2020年底年化收益14.02%。(高点一次性购买也赚钱，主要是基金分红。)

第三步:最后得出“基金定投万能”的结论。

闭着眼睛也能扔。即使是从牛市巅峰开始，只要长期坚持，基金定投也一定会赚钱。

基金定投真的这么厉害吗？老司机来为你揭秘真相。

二、定投不一定赚钱，定投长期向上的好基金才能赚钱。

闭着眼睛扔？为什么不投希腊指数？

从2007年11月到2012年6月，五年时间，希腊股市下跌了95%！

再回头看中国，王大爷也给你一个反例。

2015年6月牛市巅峰，如果王大爷开始按月投资两只基金:消费ETF(159928。SZ)和能源ETF(159930。SZ)，他们将继续投资，直到2020年底。

猜猜结果？

定投消费ETF的年化收益(159928。SZ)是34.21%，真的很牛逼。

但是，定投能源ETF的年化收益(159930。SZ)为-4.72%。五年半的时间，不仅不赚钱，还亏了12.49%！

同样是定投，基金类型不同，收益也不同。

为什么？

在此期间，消费ETF(159928。SZ)上涨165.03%。

以及能源ETF(159930。SZ)下跌58.83%！

三、既然定投不一定赚钱，那么我们为什么还要定投呢？

基金定投有两个价值:降低持有成本+减少人为操作的不确定性。

(1)降低持有成本。

你听说过“微笑曲线”吗？

市场越跌越买，基金持有成本越低，买入价格越低。

当基金净值为1时，投入1000元(买入1000股)。

基金净值跌至0.8，继续投资1000元(买入1250股)。

降到0.6，还是投1000元(买1667份)。

三次定投后，平均持有成本从1降到0.77(3000元买了3917只基金)。

定投虽然不能保证100%盈利，但可以让赚钱变得更容易。

(2)减少人为操作的不确定性。

为什么股市是“七亏二平一盈”？

散户管不住自己的手，频繁低买高卖是主要原因。

行情涨了，你就忍不住追。当市场下跌时，恐惧充斥大脑，割肉抄底。

那么怎么控制手呢？

答案是定投。

通过定投，在操作中减少情绪对自己的影响。

王叔叔过去喜欢捡便宜货。

花了很多时间研究分析，回顾历史经验…

但是复制到最后又有多容易呢？

同时，即使抄底买入，实际年化收益率也不一定高于定投。

2016年2月是一个大底。

如果你开始投资消费ETF(159928。SZ)从此日起按月计算至2020年底止，年化收益为37.64%。

如果底部一次性买入持有至2020年底，年化收益为35.78%。

从年化收益率来看，抄底已经比定投少赚了1.86%。

明白这个道理后，王大爷果断选择了定投。

省时、省心、省力。关键是你没少挣钱。

四、什么时候买：基金定投一定要从市场底部开始

买基金其实赚两块钱:

(1)用于企业利润增长的资金；

(2)市场估价变化产生的资金。

企业利润增长带来的利润在市场上平均在10%左右。如果只赚这部分钱，那是非常有限的。

想提高收入，就得从估值变化中挣钱。

这种估值变化是一个从低估到合理，从合理到高估的过程，甚至是一个巨大的泡沫。

赚钱的秘诀是:从市场底部买入。

以王大爷曾经买过的基金郭芙天汇为例。

这只基金不是普通的基金，由顶级基金经理朱绍兴管理。16年增长了21倍，年化收益率22%。高于巴菲特的20.3%。

假设王大爷在两个不同的时间买了这只基金——

首先，是在市场顶部买入:2017年12月，市场阶段性见顶，网叔买入。持有至今收益88.85%。

那么就是在市场底部买入:2018年底，市场出现历史底部，网叔买入。持有至今收益率152.3%。

88%对152%

投入100万，收益差64万，少赚了近3特斯拉！

再牛逼的基金，如果买错了时间，也赚不了多少钱，甚至会亏钱。

记住，投资不是越早越好。只有在市场底部买入，买的足够便宜，才能赚大钱！

那么问题来了，如何判断市场的底部？

再看全A等市盈率，当全A等市盈率的百分比低于30%时，可以认为是市场的底部。

以下是全A等市盈率图:

注意绿框，所有顶部——等市盈率，对应2007年和2015年牛市顶部。

红框，全A等市盈率底部，对应2008年、2013年、2018年熊市底部。

与a股的牛熊走势几乎完全一致。

当然，在实际应用中是无法准确判断最高点和最低点的。但是相对顶和相对底可以用十年估值的百分位数(市盈率)来判断。

具体操作参考:

①等权市盈率低于30%，市场被低估。考虑购买。

②等权市盈率高于70%，市场被高估。考虑离开。

③等权市盈率的百分比在30%-70%之间，这是一种常态，只要持股待涨。

在这里多做一点科普，你可以跳过你已经知道的:

(1)什么是市盈率？

市盈率(PE)=市值/净利润。

市盈率衡量的是投资者收回投资成本的时间。市盈率越低越好。例如，如果市盈率为5，投资者可以在5年内收回资本。市盈率10，投资人回报时间10年。

(2)为什么要用等市盈率？

股票多为加权指数。

银行权重显著，市盈率低(5-8倍)，大量小公司权重低，市盈率高(100倍以上)。这样编制的指数通常不能反映市场的真实变化，于是出现了上证指数10年不涨的奇观。

等权重市盈率赋予每只股票相同的权重，可以克服加权市盈率的不足，更好地反映市场估值的真实变化。

(3)为什么全用A？

等权重市盈率是给所有a股相同的权重，然后计算平均市盈率，比单一指数更能反映真实的市场情况，比如沪深300指数。

(4)为什么用10年来计算百分位数？

十年估值(市盈率PE)百分位就是把过去10年的市盈率从低到高排序，看看现在的市盈率排在哪里。

例如，在一个指数中，PE是15。过去10年PE低于15的数据有20000个，PE高于15的数据有5000个，估值百分比为80%(20000/(20000+5000)= 80%)，也就是说指数目前的估值高于过去10年的80%。

PE百分位比PE更能反映真实的估值情况。

对了，如果你准备投资指数基金，还有一个给傻子用的工具:指数估值百分位表。

比如下面这张图:

这种估值表，绿色低估，黄色正常，红色高估，一目了然。

同时也会注明单个指数的PE估值和PE的历史百分比。

咨询起来也很方便。它也可以在蛋卷基金，等一下，田甜基金。

另外，“网叔分钱”每个交易日都会更新。

五、哪些基金适合定投，怎么筛选出这些基金？

前面说了，基金定投不赚钱，长期向上投资的好基金能赚很多钱。

那么，如何找到一只长期上升趋势的好基金呢？

首先记住一个公式:

牛逼主动基金=牛逼基金经理+牛逼基金业绩

基金经理是基金的灵魂，买基金就是买基金经理。

一个牛逼的基金经理，有很大概率一直牛逼。就像NBA，虽然天才很多，但是真正牛逼的詹姆斯，科比，乔丹可以统治整个联盟很多年。

筛选优秀的基金经理很简单。记住三件事:

(1)性能优异；

(2)业绩一直牛逼；

(3)管理大规模基金，业绩一直牛逼。

根据这一理念，互联网大叔在具体操作中设置了三个条件:至少经历一个完整的牛熊周期(2015年前入市)；职业年化收益超过15%；管理的资产超过100亿元。

选出优秀的基金经理后，再选出这些基金经理掌舵的业绩优秀的基金。

网络的核心也讲究三点:基金经理掌舵至少两年；年化收益超过20%；规模大于50亿。

以下是具体做法:

首先，找一个牛逼的基金经理。

经历至少一个完整牛熊周期，年化收益超过15%，管理资产超过100亿元的基金经理名单。

一共找到53个人。

然后，找到他们管理的基金，一共304只。

然后通过筛选条件，“基金经理掌舵至少2年，年化收益20%以上，规模50亿以上。”筛选出他们最好的作品。

他们有34个人。

最后只选出一只由同一基金经理管理的基金，然后根据规模和长期业绩选出最好的15只基金。

六、什么时候卖：市场高点卖

正所谓“能买的是徒弟，能卖的是师傅”。只有卖高了才能赚大钱。

还是以富国天汇为例。

假设王大爷在2018年底买入郭芙天汇，持有至今已经赚了152%。

但如果在去年3月疫情爆发时，王大爷出于恐惧而匆忙卖出，利润也只有69%。

152%对69%

相差两倍以上。

只能买不能卖。很可能是浪费时间。

那么怎么卖呢？

答案很简单，市场在高点卖出。

判断大盘高点，王大爷给出三种方法:

(1)市场情绪法

巴菲特有句名言“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”。

以前股票都是去券商营业部，一些聪明的大妈会通过券商营业部的人数来判断市场水平。

人多的时候，行情高，就卖；人年轻，行情低，买。

经过一百次尝试，这些聪明的大妈们成了民间股神。

但是现在大家都不去营业部买股票了，这个方法就失效了。

不过不用担心，王大爷还是有办法判断市场情绪的:

①新基金发行量创下阶段性新高。

在牛市中，散户投资者会购买基金和股票。牛市越晚，买的越多，资金流通量越大。

如果在某个月份，资金发行量达到新的阶段高点，或者超过上一轮牛市的峰值。

别犹豫了，该走了。

②融资余额创下阶段性新高。

牛市期间，股市每天都在涨。

你有一万元本金，一个月后可能变成两万元。但是很多人还是太慢，就开始借钱炒股，也就是加杠杆。

这时候证券公司就会提供借钱炒股的业务，俗称“融资”。

如果在某个月份，融资余额创出阶段性新高，说明整个市场的人都疯了。

不要犹豫，快跑。

③股票换手率创阶段性新高。

换手率简单来说就是一个公司有多少流通股被交易了。

换手率越高，市场越活跃。

不管是买股票还是买基金，资金的最终流向都是股市。买股票的钱多了，股票的换手率必然上升。

当股票换手率在某个月达到新高时，往往预示着市场的顶部。

不要犹豫，快跑。

④股票开户数创下阶段性新高。

在牛市中，每个人都在股市中赚钱。

这时候势必会刺激大家想买股票，开户买股票。

有史以来，每一次牛市的顶部，也是散户开户的高潮。开户数创历史新高，市场离顶部不远了。

不要犹豫，快跑。

(2)全等市盈率的百分比高于70%

还记得这张图吗？

A的全等市盈率百分比低于30%(红框)为市场底部，高于70%(绿框)为市场顶部。

a股做空，空头做多。每次牛市见顶，市场都会被极度高估。在市场的顶部和底部被明确标记后，你可以通过买入来吃一个完整的牛市。

2015年5月，等市盈率百分比高于70%后，王大爷开始减仓。越涨越卖，终于在2015年6月成功逃出顶部。

(3)目标获利法

虽然以上指标可以通过情绪判断市场何时见顶。

但这个判断结果只是模糊正确，并不能给出准确的卖点。

要想精准卖出，还是要用目标止盈法。

目标获利回吐法是在买入前设定一个目标收益率。在目标收益率实现之前，不管赚钱还是赔钱，都不要卖。如果你意识到了，你会毫不犹豫地卖掉它。

举个例子:买之前，你设定了10%的目标收益率。在实现10%的利润之前，不要卖出。如果你意识到了，你会毫不犹豫地卖掉它。

a股波动剧烈，目标收益法从来不缺少赚钱的机会。

以沪深300指数为例:

沪深300指数自2005年成立以来，振幅(从最低点到最高点的涨幅)低至24%，波动较大。

在较低的位置买入，不断高抛低吸，就能轻松实现10%的年收益目标。

当然，赚10%只是微利。如果你想赚大钱，你应该设定一个更大的目标——年化目标收益率。

比如设定10%的年化目标收益率。

买后第一年，赚10%再卖。

买入后第二年，卖出前赚21%(1.1 * 1.1-1)。

等等……

这样就可以忽略市场的小波动，长期持有，大波动也能赚到钱。

七、如何降低风险：建立基金组合

解决了怎么买怎么卖的问题，剩下的就是怎么降低风险了。

降低风险，通俗地说，就是不要把鸡蛋放在同一个篮子里。

每一项资产都有可能被雷劈，一旦雷劈，就会全军覆没。

前几年的乐视，最近的华晨债券，都是雷雨过后亏损的典型。可惜你买了这两个坑货就只能哭了。……

如何规避雷雨风险？

答案是买基金。基金持有多种资产，即使其中一种雷霆万钧，对整体影响也不大。

但事实表明，只买一只基金还是有可能亏很多钱的。

2018年大熊市，王大爷买的郭芙天汇跌了33%。往前看，2015年股市大跌时，郭芙天汇一度下跌45.93%。

花100万买基金，很容易就亏了几十万。再牛逼的基金，不亏损也赚不到钱。

如果你想少亏钱，甚至多赚钱，就应该建立基金投资组合。

让我们举一个比较的例子:

从王大爷之前选择的15只基金中，再选择4只基金与郭芙天汇建立基金组合。

回测2015年以来基金组合和郭芙天汇的业绩。

基金组合的年化收益率为25.44%，明显高于郭芙天汇的19.728%，赚钱效应非常糟糕！

更重要的是，基金组合的风险(年化波动率和最大回撤)低于富国。

这就是问题所在。如何建立基金投资组合？

不是随便选几个基金放在一起就可以认为是一个基金组合，还要检验基金的相关性。相关性越小，基金组合的风险越小。

比如:基金A涨10%，基金B涨2%，基金C涨5%。AB和AC基金的相关性分别为0.2和0.5。AB基金组合的风险小于AC基金组合。

检验资金的相关性，要用“等一下”。

下面是具体的操作步骤:

第一步:寻找并等待。官方网站:qieman.com

第二步:点击网页底部的“创建组合”。

第三步:进入页面后，创建基金投资组合。

第四步:输入基金代码，然后点击“+”将基金加入基金组合，再输入基金持仓比例。

第五步:将网页下拉到底部，你会发现基金相关性分析的结果。

毫无疑问，对于小白投资者来说，基金定投是一件好事。

选几只好的基金，按时定投就行了。

省心，省力，赚钱。

但是一定要记住，基金定投不是万能的，操作不当也会亏损。

市面上很多所谓的财商培训机构，为了赚培训钱，打出了“定投万能论”的旗号，闭上眼睛，赚100%的钱，轻松做到15%年化，十年十倍…

为了卖课，不择手段。

这几年，为了了解市场上各种理财培训的真实水平，看看自己能不能提高，王大爷也花了几万块钱去学习。

坦白说，几乎没有什么收获。他们中的大多数都是鹦鹉学舌，纸上谈兵。

投资毕竟没有这些金融培训机构说的那么捷径。

它需要深入的研究和思考，也需要一个“独立思考”的大脑。

回到现实后，王大爷煞费苦心，才把基金说清楚。

然后一步一步迭代自己的方法、思路和想法。

现在王大爷也在升级打怪的路上。

除了提升自己，也希望能把自己学习基金的经验分享给大家，让大家少走弯路，多赚钱。