10月10日8点半左右，购买储蓄国债的投资者已经在银行网点前排起了长队，等待银行开门。图片/范姜

最新一期储蓄债券今天上午开始发售。据新京报贝壳财经记者从多家银行网点了解到，本次发售的两期国债在发售后1小时内全部售罄，部分银行的额度甚至不到15分钟就被一抢而空。

“国债早就卖完了，几分钟就被抢光了。”一家股份制银行的客户经理告诉新京报壳财经记者，虽然储蓄国债年票面利率有所降低，但由于发行额度有限、安全性高等因素，今年以来这家银行承销的国债几乎“售罄”。

根据财政部公告，本次第七期储蓄国债和2022年第八期储蓄国债均为电子式国债，最大发行总额为400亿元。其中，第七期期限为3年，年票面利率为3.05%，最大发行金额为200亿元；第八期期限为5年，票面年利率为3.22%，最大发行金额为200亿元。

有银行业人士指出，当前低风险资本收益持续走低，因此储蓄债券的票面年利率持续走低。而金融市场相对低迷，储蓄债券以稳定的收益迎合了投资者的需求，因此成为理财的“热蛋糕”。

银行几分钟就卖光了，很多银行网点都排起了长队。

“买国债的先拿到号再排队。”今天早上8点10分左右，在广渠门附近的工行、建行、广发银行等营业网点门口已经排起了十余人的小队伍。许多头发花白的老人已经在银行网点等候多时。

一位80多岁的老人告诉新京报记者，她这次打算买3年期的储蓄国债。为了能顺利买到，她和家人一大早就到了银行门口，“分头”在不同的银行网点取排队号。“哪个先买？”

“多管齐下”排队在投资者中很常见。多位排队的投资者也向记者分享了他们的“经历”:工行、建行等。排队人数多但额度大，有的股份公司排队人数相对少但额度相对小；每家银行的营业时间也不一样。大部分银行8: 30分开卖，有的9: 00才卖。

某股份制银行内部人士透露，不同银行分配的额度确实不一样。一般会根据银行的规模、国债以往的销售情况等数据来确定相应的承销金额。所以卖出去的时间也不一样。而他的银行，几分钟之内，就被一个空抢购一空。

另一家国有银行的工作人员表示，该行5年期国债的销售速度快于3年期国债，但在销售后一小时内就全部售罄。

10月10日上午8点30分左右，中国工商银行的一家分行里，投资者正在排队购买国债。图片/范姜

利率下降变成了“甜蛋糕”。储蓄债券的优势依然明显。

据新京报贝壳财经记者统计，今年以来，电子式储蓄国债共发行8期，3年期品种4期，5年期品种4期，分别于4月、7月、8月、10月发行。票面利率继续下行，其中3年期电子式储蓄国债票面利率从4月份的3.35%降至10月份的3.05%，5年期电子式储蓄国债票面利率从4月份的3.52%降至3.22%。

金融政策专家周表示，我国储蓄国债年利率是固定利率，一般是在央行公布的银行定期存款基准利率基础上适当浮动形成的。一般比基准利率高1.05至1.25个百分点。今年央行存款利率市场化改革后，存款利率市场化下调，因此国债发行利率也相应下调。

储蓄债券的票面利率继续下降。为什么还受欢迎？

某股份制银行理财客户经理坦言，电子式储蓄国债的优势还是比较明显的。票面利率仍略高于部分银行同期存款利率。同时，电子式国债每年付息，有国家信用背书。同时，它们还支持提前赎回利息的功能。不仅流动性比较好，安全性也比较高。

今年以来，银行存款利率下行趋势明显。新京报记者从多家手机银行和网点了解到，目前国有银行3年期定期存款利率普遍为3.00%，略低于国债利率；不过，有的股份制银行3年期定存利率在3.3%左右，但有的银行3年期定存利率只有2.9%。同时，大部分银行5年期定存利率倒挂。例如，一些国有5年期定期存款利率仅为2.6%，远低于5年期储蓄债券3.22%的票面利率。

另据了解，虽然本次发行的两期国债在发行期内不得提前赎回，但投资者可以在发行期结束后提前赎回。如需提前赎回，可通过承销银行营业网点柜台办理，并按最后付息日(含)至提前赎回日(不含)的实际天数及以下执行利率向投资者支付利息。

“目前理财市场情绪仍不稳定，储蓄债券可以满足风险偏好相对较低的投资者的投资需求。”光大银行金融市场部宏观研究员周认为，目前来看，储蓄国债的性价比仍然较高，但每次发行量都比较小，所以马上出现卖完的现象。

储蓄债券之外怎么理财？

自去年底以来，由于市场波动，银行理财产品收益率的退出，使得越来越多的投资者青睐国债、存款等低风险投资产品。业内人士表示，这也是今年大中型银行存款快速增加、储蓄国债受欢迎的重要因素之一。

不过，央行近日发布的《2022年第三季度城镇储户问卷调查报告》显示，居民投资意愿有所增强。选择“更多储蓄”的居民比例仍然最高，为58.1%，但比上季度下降了0.3个百分点。这是自去年第二季度以来的首次下降。与此同时，选择“更多投资”的居民比例上升1.2个百分点至19.1%，为去年第二季度以来首次上升。

展望第四季度，理财市场将如何演变？

中国(香港)金融衍生品投资学会会长王红英认为，存款、储蓄债券等低风险利率的下行，将让更多资金进入资本市场或其他股权投资市场，这将为中长期经济发展提供更多资金。

值得注意的是，目前市场对资本市场的复苏持谨慎乐观态度。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，今年三季度a股市场持续调整，上证综指再度逼近3000点关口。a股近期的调整可能已经告一段落。

“展望今年四季度市场，随着国务院出台的一揽子稳定经济增长政策的逐步落实，四季度经济有望继续复苏，市场信心有望出现一定程度的回升，a股有望迎来回暖的契机。新能源仍然是值得关注的板块。”不过，杨德龙也表示，由于增加的力度仍然受到各种不确定因素的影响，我们不能过于乐观。

某股份制银行战略配置相关人士也认为，虽然在各种不确定因素消除后，四季度资本市场可能出现一轮上涨，但建议投资者仍以稳健投资为主。虽然投资可以获得较高的收益，但对于普通投资者来说，不要操之过急。可以等上涨行情明朗后再跟进。所以目前可以选择一些半年期到一年期的纯债结构等低风险理财产品先做好过渡，等待时机。

不过，对于债市的走势，东方金诚研究分析师林峰认为，债市的大环境仍是逆风，但进一步调整的幅度有限。

林峰解释说，10月份债券市场需要吸收经济金融数据修复带来的盈利空。同时，10月份降息的可能性不大。能否降准置换到期MLF还需要观察内外部形势变化。货币政策很难超预期地朝着宽松的方向发展。近年来，政策层面的各种动作更多是为了促进宽信贷，10月份5年期LPR的报价也有望再次单独下调，因此需要关注其对债券市场可能产生的影响。

“不过，鉴于目前的基本面和信贷扩张尚不支持货币政策转向，资金面仍将保持宽松。此外，基本面和信贷修复带来的利好空在前期各种稳增长、宽信贷政策措施出台时，已被债市预期并体现在定价中。因此，10月份债市的调整将是有限的。”林峰预测，10年期国债收益率将在2.65%至2.80%之间波动。

新京报壳牌财经记者范姜王雨辰

编辑陈力校对刘保清。